第一部分：主动发布

　　1、上海证券交易所与莫斯科交易所在沪举办2016俄罗斯资本市场论坛

　　12月22日，由上海证券交易所和莫斯科交易所共同举办的“2016俄罗斯资本市场论坛”在上交所交易大厅举行。本次论坛是继2015年11月首届俄罗斯资本市场论坛在沪举办后两所的再次聚首。期间，上交所理事长吴清与莫斯科交易所首席执行官Alexander Afanasiev进行了会晤，上交所总经理黄红元和Alexander Afanasiev出席论坛并致辞。俄罗斯财政部、央行以及40余家中俄上市公司、金融机构参加了此次论坛。

　　论坛围绕中国在俄罗斯金融投资的最新发展情况、俄罗斯金融市场基础设施建设以及中国投资者在俄罗斯资本市场的主要投资机遇等话题开展了深入讨论，并进一步探讨建立两国资本市场的长期合作机制。

　　上交所总经理黄红元在致辞中指出，中俄两国是友好邻邦。近年来，中俄经济贸易关系越来越密切，双方在能源、基础设施以及工业领域均有广泛合作。目前金融领域的合作也迎来了重大的发展契机。他表示，上交所与莫斯科交易所一直保持着良好的合作关系，双方多次互访，并签订了合作谅解备忘录。希望通过此次论坛，两地金融机构能擦出火花，开花结果，为夯实两国友谊根基、增进双方战略互信、维护两国发展利益做出更大贡献。

　　莫斯科交易所首席执行官Alexander Afanasiev表示，近年来，莫斯科交易所的国际化程度得到极大提升，来自海外投资者的比例已突破45%，希望两所在未来能进一步探索更多元化的金融产品。

　　论坛期间，莫斯科交易所与两家中国券商签署了合作谅解备忘录，这标志着双边金融合作从政府间稳步扩大到市场间。论坛的举办为中俄两地金融机构加强交流沟通搭建了新的平台。

　　近年来，上交所和莫斯科交易所建立了良好的工作联系和合作关系。2015年11月，上交所协助莫斯科交易所在沪举办了首届俄罗斯资本市场论坛。2016年9月，应莫斯科交易所邀请，上交所副总经理阙波率团访问该所，双方交流了近年来在拓展海外市场方面的经验，鼓励两所建立人员交流互访机制，并与莫斯科交易所开展相关数据合作。

　　2、上交所从严监管年末突击交易 提前约谈会计师规范财务信息披露

　　今年四季度以来，部分生产经营出现阶段性困难的上市公司，发生多起资产出售、债权债务重组等交易事项，被市场质疑为通过突击交易和调节会计处理实现账面盈利。目前，上市公司已经开始着手编制2016年年度报告，财务信息披露是其中的核心内容。为此，上交所前移年报监管端口，采用“实质问询”和“事前约谈” 的双管齐下方式，预判风险，提前行动，从严监管财务信息披露。其中，特别抓住年审会计师这一关键环节，提前沟通、点出问题、警示风险、规范履职，督促其切实承担起财务信息“看门人”的职责。主要工作有如下三个方面。

　　一、监管前移，紧盯三类公司和四类事项

　　严查通过突击构造交易、随意变更会计政策和会计估计等方式，“粉饰”财务信息，避免连续亏损，是上交所年报审核中的重要关注点。此类行为，不仅可能违反会计准则的基本规定，扭曲财务信息价值传递和风险提示的基本功能，还会严重误导投资者，加剧投机炒作，积累市场风险。为矫正这些不当做法，减少“带病”财务信息的负面影响，上交所抓住财务信息形成这一源头环节，前移关口，提前介入，紧盯此类事项高发多发的三类公司和四类事项。三类公司，一是前一会计年度亏损且今年三季度仍然亏损的公司；二是已被实施退市风险警示且生产经营未出现明显改观的公司；三是长期依靠非经常性损益实现账面盈利的公司。四类事项，一是高溢价出售资产；二是债权债务重组或转销；三是资产的重新估值；四是会计政策调整和会计估计变更。对于涉及这些公司和事项的公告，从准则适用、交易目标、行业惯例等角度逐一重点事后审核。

　　二、及时发函，三维度问清交易实质

　　事后审核中，对于利用会计手段实现账面盈利迹象明显、嫌疑较大的公司，前后发出20余份专项监管问询函，主要围绕三方面展开。一问合规性。依照会计准则的基本规定，要求公司结合交易的谈判、决策、合同、披露等要素审慎进行会计处理。例如，尚未履行决策程序的交易事项，或风险报酬无法转移的资产出售，需要审慎判断能否在当期确认收益；因收购或出售股权而形成控制或失去控制的，需要充分考虑控制权、可变回报及两者之间的关系，并审慎判断是否可以确认账面盈利；对于变更会计估计的，应当严格采用未来适用法；对于会计政策变更，需要满足必要的前提条件等。二问合理性。突击交易通常与公司日常生产经营关联度较小，或为实现账面利润构造条件。为此，在问询中亮明监管态度，直指突击交易是否存在特定目的。例如，避免被实施退市风险警示，避免暂停上市，完成重组业绩承诺等。同时，充分运用“合理怀疑”原则，问询交易是否符合一般的商业惯例与常识，财务处理是否反映了交易实质。例如，对于实质为代理收取中间手续费的交易，收入确认应当准确区分总额法和净额法；重组标的出现亏损的，应当审慎判断或计提收购商誉的减值等。三问关联性。不少突击交易可能构成关联交易，或存在关联交易非关联化的嫌疑。例如，与第三方之间违反商业常识的高收益交易事项，交易对方是否存在潜在关联关系值得高度关注，后续回款与资金来源也存在不确定性风险；将亏损资产高溢价出售给大股东等关联方，可能存在收益确认是否准确公允等疑问。对于这些问题，一问到底，以问促改，揭示风险，形成威慑。

　　三、提前约谈，督促会计师规范履职

　　会计师是上市公司财务信息的“看门人”，也是市场约束机制的核心一环。提高财务信息质量，需要发挥好会计师的作用。为此，拓展监管广度，在突击交易事项发生后，20余次约谈年审会计师，提示风险，沟通情况。一是明底线。提示会计师应当按照审计准则的规定，以风险为导向，充分关注公司的经营环境的变化，重点关注交易目的和交易风险，切实防范公司可能存在的舞弊风险。二是重实质。部分年末突击交易事项，特别是涉及合并、投资、金融工具确认的交易，涉及的对象、标的、估值、确认、计量等事项均较为复杂。会计师应准确判断交易实质，充分关注考虑会计处理对于投资者理性决策的影响，客观反映上市公司的真实经营状况，全面做好财务信息鉴证的质量控制。三是促履职。面对公司经营环境多变、交易手段多样的执业环境，约谈中特别提示会计师，对于高风险的公司，在形成审计策略、制定审计计划和实施审计程序时，应当重点关注年末突击交易事项，追加和实施必要的替代审计程序，落实审计责任，提升审计质量。

　　后续，上交所将持续强化财务信息的监管问询，建立会计师定期约谈沟通的常态化机制。对于在财务信息监管和约谈会计师中发现的问题线索，及时提交证监会派出机构现场检查；对于财务信息披露和中介机构履职中的违规行为，及时采取纪律处分措施。
 

第三部分：市场运行情况例行发布
沪市市场运行情况